【策略】大博弈如期缓和,短多中小创占优——7月策略观点及十大金股 (谢超/陈治中/李瑾)

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[策略]大型游戏按预期进行调整,中小型占主导地位 - 七月战略观点和十大黄金股(谢超/陈志忠/李炜)

特别声明:

报告摘要

战略观点:大型游戏按计划进行调整,预计市场将在短时间内迎来

从总体趋势看,市场预计将迎来很短的时间。 5月份,房地产投资增长率下降,推动固定资产投资增长率下降。社会消费增长的增长率更多是由于价格因素。社会消费的实际增长率仍在下降。贸易总额增长的下降意味着5月份。盈余增长率更多是“下降”盈余。与此同时,9个广场的高频周期尚未出现周期性复苏迹象,因此我们继续维持第四季度经济复苏的下半年。与此同时,第三季度结构性通胀的下滑将重新打开“政策放松”的空间,承包商银行的风险溢价暂时平息,也具有“政策宽松”的含义。总之,从政策经济周期来看,在第二季度结构性通胀上升后,基本面有望回到“弱势数据和宽松政策”的第四阶段,这将有助于市场上涨。此外,大型游戏按计划逐步淘汰,这有助于实现今年下半年战略报告中提出的“短期和更多”逻辑。

行业建议如下。 1.周期:大型游戏的逐步放松将有助于在短期内改善市场对经济周期的预期。预计周期性股票将迎来游戏机会。主要建议是石化产业链。考虑到我们认为经济复苏预计在年底,仍然建议保持整体低位。 2.消费:食品和饮料的PB和PS估值上升至100%,PE配额也上升至83%。超级大众游戏阶段的放松和结构性通胀已经下降。我们不建议继续添加食物和饮料。建议添加更具成本效益的汽车。 3,增长:大型游戏逐步放松,宝商银行暂时下沉,结构性通胀下降,都促进了中小企业双赢局面的增长。 4.金融房地产:建议增加中小型银行,经纪人或有机会参与其中,但难以维持。第四季度的保险约为四分之三,暂时避免了房地产。

光大证券7月份十大黄金股票

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风险警告

1.中国的通胀超出预期;华为的事件一再重演; 3.美股超出预期。

发布日期:2019-06-30

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